Como eleições movimentam a economia

De quatro em quatro anos, o Brasil e diversos países do mundo entram em um estado de “suspensão” coletiva. As conversas nos bares mudam, as redes sociais fervem e, silenciosamente (ou nem tanto), o dinheiro muda de direção.

Para o cidadão comum, a eleição é o momento de escolher representantes. Para o mercado financeiro e para a economia real, a eleição é um evento de risco máximo e, paradoxalmente, uma janela de oportunidades.

Mas como, exatamente, o ato de votar afeta o preço do arroz, a cotação do dólar ou o rendimento da sua poupança? Existe uma mecânica financeira por trás da política que dita os rumos do seu patrimônio, independentemente de quem ganhe ou perca.

Neste artigo definitivo, vamos despir a política das paixões partidárias e analisá-la sob a ótica fria dos números. Você vai entender o “Ciclo Político dos Negócios”, por que a Bolsa de Valores parece uma montanha-russa em anos eleitorais e como proteger seu bolso da incerteza que toma conta do país.

O Fator Psicológico: Por Que o Mercado Odeia Incerteza?

A primeira coisa que você precisa entender é que a economia não é movida apenas por planilhas, mas por expectativas.

O mercado financeiro (bancos, fundos de investimento, empresas e investidores estrangeiros) tem aversão ao risco, mas tem pavor da incerteza.

• Risco: Você sabe que algo pode dar errado e consegue calcular o preço disso.

• Incerteza: Você não sabe quais serão as regras do jogo.

Em anos eleitorais, a incerteza atinge o pico. O atual governo continuará? Se mudar, a oposição vai honrar os contratos? Os impostos vão subir? A privatização vai acontecer ou ser cancelada?

Diante dessa neblina, a reação natural do grande capital é travar. Empresas adiam a construção de novas fábricas, investidores estrangeiros tiram dólares do país (o que faz a moeda americana subir) e a Bolsa cai. É um mecanismo de defesa: “Na dúvida, não ultrapasse”.

A Teoria do “Ciclo Político dos Negócios”: Gastar para Ganhar

Existe uma teoria econômica clássica, desenvolvida por William Nordhaus, que explica matematicamente o comportamento dos governantes. Ela diz que, em anos eleitorais, a economia tende a ser artificialmente estimulada.

Para aumentar as chances de reeleição (ou de eleger um sucessor), governos ao redor do mundo — sejam de esquerda, direita ou centro — tendem a abrir os cofres públicos.

As Ferramentas do Populismo Fiscal

1. Aumento de Benefícios Sociais: Criação ou ampliação de auxílios para a população de baixa renda. Isso injeta dinheiro na veia do consumo rápido (supermercados e varejo).

2. Obras de Visibilidade: Sabe aquele asfalto novo que aparece no seu bairro em setembro do ano eleitoral? É o ciclo em ação. Obras geram emprego temporário e sensação de progresso.

3. Contenção de Preços Administrados: Governos podem tentar segurar o preço da gasolina, da energia elétrica ou da passagem de ônibus para evitar que a inflação irrite o eleitor antes da votação.

O Efeito Colateral: Embora isso gere uma sensação de bonança a curto prazo (o PIB do ano eleitoral costuma subir), a conta chega no ano seguinte. Frequentemente, o ano pós-eleição é marcado por ajustes fiscais, aumento de impostos e alta de juros para pagar a festa anterior.

A Indústria da Campanha: Uma Injeção Bilionária na Economia Real

Além das políticas públicas, a própria eleição é um mercado gigantesco. No Brasil, bilhões de reais são movimentados oficialmente através do Fundo Eleitoral e do Fundo Partidário, além de doações privadas.

Esse dinheiro não desaparece; ele circula na economia real e movimenta setores específicos de forma intensa durante 3 a 6 meses:

• Marketing e Publicidade: Agências, produtoras de vídeo, fotógrafos e gestores de redes sociais faturam alto.

• Gráficas: A demanda por santinhos, adesivos e bandeiras faz o preço do papel subir e as máquinas rodarem 24h.

• Logística e Eventos: Aluguel de trios elétricos, palcos, som, contratação de cabos eleitorais (que gastam esse dinheiro no comércio local), passagens aéreas e hotéis.

Para muitas pequenas cidades do interior, a campanha eleitoral é o período de maior circulação de dinheiro do ano, superando até o Natal. É um estímulo de demanda curto, mas poderoso.

O Comportamento do Dólar e da Bolsa (B3)

Para o investidor, aqui é onde o coração bate mais forte. Historicamente, o mercado financeiro brasileiro reage a padrões específicos durante as eleições.

A Volatilidade do Câmbio

O Dólar é o termômetro do medo. Quando as pesquisas mostram um candidato que o mercado considera “menos amigável aos negócios” (geralmente com discursos de maior intervenção estatal ou descontrole de gastos), o Dólar sobe imediatamente.

Isso acontece porque investidores estrangeiros vendem seus Reais, compram Dólares e mandam o dinheiro para fora. A escassez de Dólar no país faz o preço disparar.

O “Kit Eleição” na Bolsa de Valores

Na Bolsa (B3), nem todas as ações caem ou sobem juntas. O mercado cria “Kits” baseados nas propostas dos candidatos líderes:

• Estatais (Petrobras, Banco do Brasil): São as mais sensíveis. Se o candidato favorito promete intervir nos preços ou usar o banco para dar crédito barato, as ações dessas empresas despencam (o mercado teme prejuízos). Se o candidato promete privatizar ou dar liberdade de gestão, as ações disparam.

• Varejistas e Construtoras: Costumam subir quando candidatos prometem baixar juros ou dar muito crédito imobiliário e auxílios sociais.

• Empresas de Educação: Reagem a promessas sobre programas de financiamento estudantil (como o FIES).

O investidor inteligente não “torce”; ele analisa qual setor se beneficia com a vitória do candidato A ou B e se posiciona.

Juros Futuros: A Conta que Você Paga no Banco

Você pode não investir na Bolsa, mas certamente usa cartão de crédito ou planeja financiar um carro. As eleições impactam diretamente os juros que você paga.

Não estamos falando apenas da Taxa Selic (definida pelo Banco Central), mas dos Juros Futuros (D.I.). O mercado projeta quanto os juros custarão daqui a 2, 5 ou 10 anos baseando-se no Risco Fiscal do próximo presidente.

Se os candidatos prometem gastar muito sem dizer de onde vem o dinheiro, o mercado entende que haverá inflação no futuro.

• A lógica: Mais gastos do governo = Mais inflação = Necessidade de juros mais altos para controlar.

Resultado: Os bancos antecipam esse risco e aumentam os juros do empréstimo pessoal e do financiamento imobiliário hoje, mesmo antes da eleição acontecer. A incerteza política encarece o seu crédito agora.

O Papel das Eleições Americanas na Nossa Economia

O ditado diz: “Quando os Estados Unidos espirram, o Brasil pega uma pneumonia”. Não podemos analisar nossa economia ignorando a eleição presidencial nos EUA.

As decisões tomadas na Casa Branca afetam o Brasil via:

1. Taxa de Juros Americana (Fed): Se o presidente americano gasta muito, o banco central deles sobe os juros. Isso atrai todo o dinheiro do mundo para lá, drenando recursos do Brasil e fazendo nosso Dólar subir.

2. Guerra Comercial: Eleições que favorecem o protecionismo (fechar o mercado americano) podem prejudicar as exportações brasileiras de aço ou suco de laranja.

3. Geopolítica: O alinhamento do Brasil com os EUA ou China depende de quem senta no Salão Oval, o que afeta acordos comerciais e investimentos em infraestrutura.

Portanto, em anos onde coincidem eleições no Brasil e nos EUA, a volatilidade é multiplicada.

Setores que Ganham e Perdem: Uma Análise Estrutural

Independentemente da ideologia, a máquina pública tem uma inércia. Alguns setores são tradicionalmente impactados pelo ciclo eleitoral:

Saneamento e Infraestrutura

São setores que dependem de concessões e regulação. Em anos eleitorais, novos leilões e privatizações costumam ser “congelados” para evitar polêmicas. Isso trava investimentos bilionários que ficam em compasso de espera até o novo governo assumir.

Mídia e Comunicação

É um dos grandes vencedores. O fluxo de verba publicitária estatal e partidária inunda TVs, rádios e plataformas digitais.

Agronegócio

Geralmente, o Agro opera de forma independente, focado na exportação e no dólar. Porém, a incerteza sobre invasões de terra, taxação de exportações ou regulação ambiental pode fazer o setor segurar investimentos em maquinário pesado durante a campanha.

O “Dia Seguinte”: A Lua de Mel e o Choque de Realidade

Passada a apuração das urnas, entramos em uma nova fase econômica: a Transição.

1. O Efeito “Lua de Mel”: Se o vencedor faz um discurso de conciliação e anuncia um Ministro da Economia respeitado pelo mercado, os ativos brasileiros (Bolsa e Real) costumam ter uma valorização rápida (o chamado rally). É o mercado dando um “voto de confiança”.

2. O Estelionato Eleitoral: Muitas vezes, as promessas feitas para ganhar votos (gasolina barata, isenção de imposto) se mostram matematicamente impossíveis. O novo governo, então, precisa dar más notícias logo no início do mandato.

3. A Reforma Ministerial: A distribuição de cargos para garantir apoio no Congresso (o “Centrão”) define se o governo terá governabilidade. Sem apoio, a economia trava, pois nenhuma lei ou reforma econômica (tributária, administrativa) é aprovada.

Como Proteger Seus Investimentos em Ano Eleitoral?

Diante de tanta turbulência, o que o pequeno investidor e o poupador devem fazer? A regra de ouro é: Não tente adivinhar o resultado.

As pesquisas erram, eventos inesperados acontecem (atentados, acidentes, escândalos de última hora) e o mercado vira de cabeça para baixo em minutos. Tentar fazer “day trade” com eleições é receita para perder dinheiro.

Estratégias de Defesa:

1. Diversificação Internacional: Ter parte do patrimônio atrelado ao Dólar ou investido no exterior é o melhor seguro. Se o Brasil entrar em crise política e o Real desvalorizar, sua parte em Dólar compensa a perda.

2. Renda Fixa Pós-Fixada (Tesouro Selic): Em tempos de incerteza, o Banco Central tende a manter os juros altos para segurar o Dólar. Estar posicionado em ativos que acompanham a Selic ou o CDI garante rentabilidade com baixo risco de volatilidade.

3. Liquidez: Mantenha uma reserva de oportunidade. Quando o mercado entra em pânico, boas ações e fundos imobiliários ficam muito baratos. Quem tem dinheiro na mão nesses momentos de “fim do mundo” faz os melhores negócios da década.

4. Cuidado com Estatais: Se você não tem estômago para ver sua ação cair 10% ou 15% em um único dia por causa de uma fala de um candidato, evite empresas controladas pelo governo durante o período eleitoral.

A Economia Sobrevive à Política

Ao estudar a história econômica do Brasil e do mundo, uma lição fica clara: Governos passam, a economia fica.

Já tivemos governos de esquerda, de direita, militares e civis. Tivemos inflação de 2.000% e estabilidade. Em todos esses cenários, houve empresas que lucraram, pessoas que enriqueceram e setores que cresceram.

As eleições causam, sim, ruído, volatilidade e mudanças de rota. Elas podem acelerar ou frear o crescimento por quatro anos. Mas elas não revogam a lei da oferta e da demanda.

Para você, leitor, o importante é separar o “torcedor” do “investidor”. Na urna, vote com sua consciência e ideologia. No banco, vote com a pragmática e a prudência. Entender que a volatilidade eleitoral é passageira é o segredo para não tomar decisões financeiras precipitadas movidas pelo medo ou pela euforia do momento político.

O Brasil é maior que qualquer mandato, e entender os ciclos do poder é a chave para navegar e prosperar, independentemente de quem esteja sentado na cadeira presidencial.