5 maiores quedas de preço da história das criptomoedas

O mercado de criptomoedas é conhecido por sua volatilidade e por ciclos de crescimento exponencial seguidos por quedas dramáticas. Para os investidores novatos, essas quedas podem parecer o fim do mundo, mas para os veteranos, são parte do ciclo natural do mercado. Entender o que causa esses colapsos não é apenas uma curiosidade histórica; é uma lição fundamental sobre gerenciamento de risco, psicologia do investidor e a importância de analisar os fundamentos de um projeto.

Neste artigo, vamos mergulhar nas cinco maiores quedas de preço que moldaram a história das criptomoedas. Analisaremos não apenas a perda de valor, mas também os eventos que levaram a esses colapsos e, o mais importante, as lições que podemos tirar de cada um deles para proteger nosso capital no futuro.

1. O Inverno Cripto de 2018: A Primeira Grande Crise

A queda de 2018 é, talvez, a mais icônica da história das criptomoedas. Após um ano de euforia em 2017, onde o Bitcoin (BTC) atingiu quase US$ 20.000 e o Ethereum (ETH) ultrapassou os US$ 1.400, o mercado entrou em um período de queda que durou mais de um ano, conhecido como “Inverno Cripto”.

O que aconteceu?

O bull run de 2017 foi impulsionado por um entusiasmo sem precedentes, com o Bitcoin ganhando destaque na mídia e atraindo um grande número de investidores de varejo (pessoas comuns) pela primeira vez. A capitalização total do mercado cripto saltou de US$ 18 bilhões para quase US$ 800 bilhões em apenas 12 meses. No entanto, essa alta foi insustentável. O mercado estava superaquecido, com avaliações de projetos baseadas mais em especulação do que em valor real.

Em janeiro de 2018, o Bitcoin começou a cair e levou consigo todo o mercado. As perdas foram brutais:

• Bitcoin (BTC): Queda de mais de 80% em relação ao seu pico, atingindo US$ 3.200 no final do ano.
• Ethereum (ETH): Queda de mais de 90% em relação ao seu pico, caindo para menos de US$ 100.
• Ripple (XRP): Queda de mais de 95% em relação ao seu pico.

Lições para o Investidor:

• Abolha da Euforia: A euforia do mercado pode levar a preços insustentáveis. É crucial questionar a narrativa de crescimento infinito e não investir cegamente em algo apenas porque “todo mundo está falando”.
• A Importância da Tecnologia: Projetos sem valor real foram os mais afetados. O inverno cripto de 2018 serviu como uma “limpeza”, eliminando projetos fraudulentos ou sem utilidade, deixando espaço para que os projetos com fundamentos sólidos pudessem continuar a se desenvolver.

2. O Colapso da Terra (LUNA) e da Stablecoin Algorítmica (UST) em 2022

O ano de 2022 foi marcado pelo colapso catastrófico do ecossistema Terra, que incluía a criptomoeda LUNA e a stablecoin algorítmica UST. Este evento causou um efeito dominó que abalou a confiança de todo o mercado de criptomoedas.

O que aconteceu?

A Terra (LUNA) era um projeto de blockchain ambicioso, com a stablecoin UST sendo seu pilar central. Uma stablecoin é um ativo digital projetado para manter um valor estável, geralmente atrelado a moedas fiduciárias como o dólar. A UST, no entanto, era uma stablecoin algorítmica, o que significa que não era lastreada por reservas de dólar, mas sim por um complexo mecanismo de queima e cunhagem com a LUNA. A confiança no sistema era alta, e muitos investidores depositavam suas USTs em protocolos de rendimento que ofereciam juros altíssimos (mais de 19%).

Em maio de 2022, a UST perdeu sua paridade com o dólar (o peg). A partir daí, o mecanismo de estabilização entrou em um ciclo de hiperinflação da LUNA, resultando em uma queda em espiral.

• LUNA: Despencou de cerca de US$ 80 para meros centavos em poucos dias, levando a perdas bilionárias.
• UST: Perdeu completamente seu valor, com sua cotação caindo para menos de US$ 0,05.

Lições para o Investidor:

• Ceticismo com Altas Rentabilidades: Se uma oferta parece boa demais para ser verdade (como 19% de juros em uma stablecoin), provavelmente é. Altas rentabilidades sempre vêm com riscos proporcionais.
• O Risco das Stablecoins Algorítmicas: Entenda a tecnologia por trás dos ativos. Stablecoins lastreadas por reservas fiduciárias ou por ativos de alta liquidez são, em geral, mais seguras do que as algorítmicas, que dependem de modelos matemáticos complexos para manter a paridade.

3. A Falência da Corretora FTX em 2022

A falência da FTX, uma das maiores corretoras de criptomoedas do mundo, foi um golpe de misericórdia para o mercado já fragilizado pelo colapso da Terra. O evento expôs uma série de práticas de má gestão e falta de transparência que resultaram em perdas massivas para seus usuários.

O que aconteceu?

A FTX era vista como uma das corretoras mais seguras e confiáveis, com patrocínios de celebridades e eventos esportivos. No entanto, uma investigação revelou que a Alameda Research, uma empresa de trading do mesmo fundador da FTX, estava usando ativos de clientes da corretora para cobrir perdas.

Quando a situação veio a público, houve uma corrida para sacar fundos da FTX. A corretora não tinha capital suficiente para atender a todas as solicitações, o que levou à sua falência e à prisão de seu fundador, Sam Bankman-Fried. Milhões de usuários perderam o acesso aos seus fundos.

• Bitcoin (BTC): Caiu de US$ 20.000 para cerca de US$ 15.000 em poucos dias após o anúncio da crise da FTX.
• Solana (SOL): A Solana era a criptomoeda favorita da FTX e sofreu um dos maiores golpes, caindo mais de 60% em uma semana.

Lições para o Investidor:

• “Não Suas Chaves, Não Suas Moedas”: Este é um mantra no mundo cripto. A falência da FTX reforçou a importância de não deixar grandes quantias de criptomoedas em corretoras. O ideal é usar uma carteira de hardware (hardware wallet) para ter controle total sobre seus ativos.
• Transparência é Essencial: A falta de transparência e o uso indevido de fundos de clientes em corretoras centralizadas representam um risco enorme. Busque corretoras com auditorias regulares e boa reputação.

4. O Flash Crash da COVID-19 em Março de 2020

O mercado de criptomoedas não está imune a eventos macroeconômicos globais. Em março de 2020, o início da pandemia de COVID-19 causou pânico nos mercados financeiros de todo o mundo, incluindo o mercado de criptomoedas.

O que aconteceu?

A incerteza global e o pânico dos investidores fizeram com que os ativos de risco, como ações e criptomoedas, fossem vendidos em massa. O Bitcoin e outros ativos digitais, que muitos viam como uma reserva de valor em tempos de crise, se comportaram como ativos de risco.

• Bitcoin (BTC): Teve uma queda de mais de 50% em apenas dois dias, caindo de cerca de US$ 8.000 para US$ 3.800.
• Ethereum (ETH): Seguiu o mesmo padrão, caindo mais de 40% em um curto período.

Lições para o Investidor:

• O Mercado Cripto Não é Totalmente Descorrelacionado: Embora a narrativa de que o Bitcoin é uma proteção contra a inflação e a crise econômica seja popular, ele ainda está correlacionado com outros mercados de risco, especialmente em momentos de pânico generalizado.
• Paciência em Momentos de Crise: O flash crash de 2020 foi uma oportunidade de compra para quem manteve a calma. Aqueles que venderam por pânico perderam a oportunidade de se beneficiar da grande recuperação que se seguiu.

5. A Queda de 2021-2022: Pós-Pico de Ciclo

Após o bull run de 2020-2021, onde o Bitcoin atingiu seu pico histórico de US$ 69.000 e a capitalização total do mercado cripto superou os US$ 3 trilhões, o mercado entrou em um ciclo de baixa prolongado.

O que aconteceu?

A queda foi resultado de uma combinação de fatores:

• Aumento da Taxa de Juros: Bancos centrais ao redor do mundo, como o Federal Reserve nos EUA, começaram a aumentar as taxas de juros para combater a inflação. Isso torna o crédito mais caro e desincentiva o investimento em ativos de risco.
• Cenário Geopolítico: A Guerra da Ucrânia e outras tensões geopolíticas contribuíram para a incerteza nos mercados globais.
• Fadiga de Mercado: Após uma alta prolongada, é natural que o mercado se corrija. Muitos investidores realizaram lucros, o que pressionou os preços para baixo.
• Bitcoin (BTC): Queda de mais de 75% em relação ao seu pico, caindo para cerca de US$ 15.000.
• Ethereum (ETH): Queda de mais de 80% em relação ao seu pico, caindo para menos de US$ 1.000.

Lições para o Investidor:

• A Macroeconomia Importa: O mercado de criptomoedas não opera em um vácuo. Fatores como a política monetária dos bancos centrais, inflação e eventos globais têm um impacto significativo nos preços.
• Invista em Ciclos: Entenda que os mercados de alta e de baixa são cíclicos. Em vez de tentar prever o topo ou o fundo, invista de forma consistente e com uma visão de longo prazo.

Gerenciamento de Risco e Psicologia: Como Se Proteger de Grandes Quedas

As cinco maiores quedas de preço da história das criptomoedas nos ensinam uma verdade inegável: a volatilidade é a única constante. No entanto, é possível se proteger.

• Diversificação: Não invista todo o seu capital em uma única criptomoeda ou em um único setor.
• Tamanho da Posição: Invista apenas o que você pode se dar ao luxo de perder. O mercado cripto é um investimento de alto risco.
• Visão de Longo Prazo: Tentar acertar os topos e fundos é uma estratégia falha para a maioria dos investidores. Focar no potencial de longo prazo e manter a calma durante as quedas é o que separa os investidores de sucesso dos que perdem dinheiro.
• Saber a Hora de Sair: Embora a estratégia “Buy and Hold” (HODL) seja popular, ter um plano de saída, como realizar lucros gradualmente em picos de mercado, pode proteger seus ganhos.

Entender a história das criptomoedas é o primeiro passo para se tornar um investidor mais resiliente. Ao invés de ver as quedas como fracassos, veja-as como oportunidades de aprendizado e crescimento.